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两个月跌40% 油市2019年重寻平衡点

时间:2018-12-28

到目前,各大机构对2019年市场的预计不合仍较大。“较多的机构还是预计2019年油价可能震撼寻底,重心下移可能性更大,理由除了经济增添担心外,也包含减产的一直定性。”王超表示。

金联创首席研究员钟健表现,当前的油市和2014年的情形相似。受页岩油气革命的影响,美国非常规从2011年来开始连续升高,随着美国产量的提升带来的是美国进口的逐步降落,寰球市场进入供过于求的时期。

钟健认为,目前原油市场的演绎和运行逻辑基本是2014年再现。美国页岩油气在获得金融、技巧等支持后再次大量进入市场,推动美国逐渐成为寰球最大的石油生产国,能源的独破逐渐得以实现,而中东产油国增产后,由于美国对伊朗的制裁对伊朗油的实质出口影响有限,市场的供给多余再次受到市场的集中关注。

年底的原油市场一再超出投资者预期,跟着市场对经济远景的担忧,国际油价接连暴跌创下新低,业界专家以为,当前的原油市场或与2014年的情形类似,在欧佩克跟非通例油气开采的博弈中,2019年油市可能从新寻求新的平衡点。

海通证券测算,2017年美国主要页岩油厂商的成本线约为每桶52美元,而页岩油长期发展还要看技能进步状况,短期则取决于管道运输瓶颈的解决。

在业内人士看来,实际上原油的需要端对价钱的影响相对牢固。来自宏源证券的统计显示,从20世纪80年代以来,全球石油的破费除了2008年金融危机以外,基本坚持稳步回升的态势,并未浮现明显的下滑。

在看多的一些结构看来,在油价大幅下跌挤出泡沫后,一些被忽视的利多因素会否发挥作用,投资者也值得高度关注:比喻沙特的减产可能会超预期,同时委内瑞拉的原油产量也可能会进一步下降,此外,随着美国对伊朗制裁的加剧,伊朗油的出口可能受影响会越来越明显。

到25日收盘,上海市场原油期货价格跌至每桶355.6元,再创下3月底上市来的新低,较前一交易日下跌了6.96%,盘中一度波及跌停,而原油的大跌也引发中下游产品的大幅回落,包括石油沥青、燃料油等纷纷创下近期低位,牵连化工类原材料商品整体跌近2.7%,创下了至少下半年来的单日最大跌幅。

“但当时沙特等欧佩克组织采取的策略是放任油价处于低位一段时间,以此排挤更高成本的页岩油气持续生产,甚至声称要增产来遏制页岩油增加。”原油市场分析师王超表示,持续博弈的最后结果是欧佩克组织垄断性议价的才干显明“强弩之末”,欧佩克组织不得不进行减产推进市场逐渐进入新的平衡。

机构分析认为,油价之所以大跌,更多仍是市场对美国政府“关门”后经济前景的担忧所致。一方面在欧佩克宣布减产但并未付诸履行的情况下,市场对供应过剩的疑虑仍重,另一方面,一旦美国政府跟国会等分歧加大影响经济发展,投资者也担忧对原油的须要带来不利影响。

但一些剖析人士也指出,在油价接连跌破一些产油国的财政盈亏均衡线、原油出产的直接生产本钱后,市场下跌的空间也会有限。



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